1、2022H1中国动力电池市场同比增长超150%，储能电池市场增速超预期

2022H1中国动力电池市场出货量同比增长超150%倍，出货量超200GWh，其中磷酸铁锂电池占比56%，三元动力电池电池占比44%。小动力以及数码电池市场出货不及预期，核心受上游矿产材料价格上涨导致电池原材料价格上涨，同时叠加疫情导致市场消费力下降。储能市场经过前期的订单积压，Q2迎来订单交付，储能市场预计同比增长超3倍，即使产品价格处于行业高位，但储能市场需求依然旺盛。

上半年，部分电池企业受终端零部件供应不足以及疫情周期性影响，导致产能建设出现放缓，但5月份后市场逐渐恢复，主流领域头部企业扩产及签约进展快，几个基地往往同时开工、同时进行招标。预计年底，动力电池领域新增产能将达到新高。

2、电池原料成本高企，市场终端需求两级分化，带动材料出货量同比分化

受动力及储能市场高速增长带动，2022H1中国三元及磷酸铁锂材料出货量同比增长48%、136%。据IDC数据显示，2022Q1中国手机销量同比下滑14.1%，全球手机销量下滑8.9%，同期全球平板电脑销量下滑3.9%，个人电脑销量下滑5.1%。据中国通信院数据显示，1-5月中国手机销量下滑27.1%。下游需求减少叠加材料价格上升因素，导致钴酸锂出货量同比下滑20%。锰酸锂材料由于碳酸锂材料价格上涨，导致产品价格同比增长超70%，市场对价格敏感，行业接受度下降，进而导致产品出货大幅下降。

负极、隔膜、电解液领域受全球新能源市场增长带动，2022H1负极、隔膜、电解液同比增长分别为69%、53%、64%。

2022H1正极材料价格整体呈上升，铁锂、锰酸锂同比涨幅度超70%，三元涨幅超45%，钴酸锂涨幅超25%，核心原因为受Q2新能源汽车市场恢复，锂盐行业供需偏紧，进而推动锂盐价格上涨，其中碳酸锂、氢氧化锂价格上涨幅度均超100%。

3、硫酸钴、硫酸锰、6F、VC价格大幅下滑，推动锂电池原料成本下降

受产能大幅释放影响，六氟磷酸锂产品市场均价由年初的55-58万元/吨跌至6月底的20-25万元/吨， VC产品市场均价由年初的45-50万元/吨跌至6月底的10-15万元/吨，导致电解液均价已下降至6-8万元/吨，对比年初12-14万元/吨的价格近乎腰斩。

同期降幅较大的材料还有硫酸钴、硫酸锰，价格下滑超20%，多种材料价格下滑共同推动锂电池原材料成本在Q2开始下降，GGII预计，随着更多材料新建产能的投放与供需关系缓解，2022H2锂电池原料成本有望进一步降低，电池厂盈利环境有望得到改善。

4、2022H1负极材料两面承压，2022H2将面临价格下跌

负极用石油焦（含硫量0.5%）在年初价格约0.5-0.7万元/吨，截至2022年6月底已突破1万元/吨，同期煅后油系针状焦从1-1.2万元/吨上涨至1.4-1.55万元/吨，而负极价格涨幅不足10%。负极涨价主要集中于Q1，Q2受疫情影响，4、5月份下游需求放缓，导致负极材料成本转嫁能力不足。

GGII预计Q2、Q3石墨化合计投产产能超30万吨/年，叠加产线调试、爬坡等因素，预计Q4将完全达产。因此，2022H2负极材料市场将面临供求逐步过剩，价格下跌。

5、电池企业降本趋势明显，干法隔膜市场占比有望提升

截至2022年6月底，12、14μ干法隔膜价格在0.6-0.7元/平，7、9、12μ湿法隔膜在1.3-1.5元/平，湿法隔膜普遍采用涂覆工艺，导致使用成本超2.2元/平。下游电池厂受锂盐等价格高企影响，降本压力增大，目前动力、储能等多家企业已在加速干法隔膜的技术应用。预计2022H2干法隔膜市场占比有望上升。